今年的《政府工作報告》提出,，加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度,。發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,，為實體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持,。推動金融機(jī)構(gòu)降低實際貸款利率、減少收費(fèi),，讓廣大市場主體切身感受到融資便利度提升,、綜合融資成本實實在在下降,。近日召開的國務(wù)院金融委會議強(qiáng)調(diào),，貨幣政策要主動應(yīng)對，新增貸款要保持適度增長,。
       在去年全年企業(yè)貸款加權(quán)平均利率創(chuàng)下改革開放40多年來最低水平的基礎(chǔ)上,，今年，金融支持實體經(jīng)濟(jì)仍將圍繞“實”字下功夫,，讓市場主體有實實在在的獲得感,。
       “金融做好對實體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)和支持十分重要�,！敝袊�民生銀行首席研究員溫彬表示,。金融委會議提出，切實振作一季度經(jīng)濟(jì),，貨幣政策要主動應(yīng)對,，新增貸款要保持適度增長。溫彬認(rèn)為,，一季度我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)情況對今年全年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展至關(guān)重要,，當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)面臨更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定的外部環(huán)境以及需求收縮、供給沖擊,、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力,，需要貨幣政策主動應(yīng)對。
       去年12月召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議部署了一系列穩(wěn)增長舉措,，今年的《政府工作報告》提出了GDP增長5.5%左右的目標(biāo),，進(jìn)一步要求宏觀政策堅持穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn),，保持連續(xù)性,，增強(qiáng)有效性。溫彬表示,，面對復(fù)雜的形勢和高基數(shù)上的中高速增長目標(biāo),，金融服務(wù)好實體經(jīng)濟(jì)十分重要。
       去年下半年以來，貨幣政策就開始發(fā)力支持穩(wěn)增長,。去年全年新增人民幣貸款近20萬億元,，超過前年水平。央行連續(xù)兩次全面降準(zhǔn),，優(yōu)化銀行資金期限結(jié)構(gòu),，下調(diào)逆回購、中期借貸便利（MLF）,、支農(nóng)支小再貸款利率等,，引導(dǎo)貸款市場報價利率（LPR）兩次累計下調(diào)15個基點(diǎn)等。今年前兩個月,，新增貸款5.2萬億元,，比去年同期多增2700億元，這些舉措對經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升起到了積極作用,。
       東方金誠首席宏觀分析師王青表示,，為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的壓力，接下來貨幣政策要圍繞穩(wěn)增長進(jìn)一步發(fā)力,。
       人民銀行發(fā)布的《2021年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》強(qiáng)調(diào),，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，加大跨周期調(diào)節(jié)力度,，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能,，注重充分發(fā)力、精準(zhǔn)發(fā)力,、靠前發(fā)力,，既不搞“大水漫灌”，又滿足實體經(jīng)濟(jì)合理有效融資需求,，著力加大對重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持,，實現(xiàn)總量穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)的較好組合,。
       《政府工作報告》提出,，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕,。加大穩(wěn)健的貨幣政策實施力度,，發(fā)揮貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，為實體經(jīng)濟(jì)提供更有力支持,。
       總量和結(jié)構(gòu)雙重功能具體指的是什么,？王青分析稱，貨幣政策的“總量功能”是指信貸,、社融及廣義貨幣（M2）等總量金融指標(biāo)增速要與名義GDP增速相匹配,；而“結(jié)構(gòu)功能”是指,，引導(dǎo)信貸等金融資源更多投向小微企業(yè)、綠色發(fā)展,、科技創(chuàng)新等重點(diǎn)領(lǐng)域,。
       去年以來，貨幣政策對國民經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度明顯加大,。去年初增加2000億元再貸款額度,，引導(dǎo)信貸增長緩慢地區(qū)地方法人銀行增加信貸投放；9月,，增加3000億元支小再貸款額度,，支持地方法人銀行增加小微企業(yè)和個體工商戶貸款；11月,，推出碳減排支持工具和2000億元支持煤炭清潔高效利用專項再貸款,，支持低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展�,？偭亢徒Y(jié)構(gòu)政策工具并舉,，對于保持市場流動性合理充裕,，加大對實體經(jīng)濟(jì)支持力度發(fā)揮了積極作用,。
       光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，當(dāng)前,，在保持流動性合理充裕,、信貸總量適度增長的前提下，可通過結(jié)構(gòu)性工具優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu),，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微,、“三農(nóng)”等實體經(jīng)濟(jì)薄弱環(huán)節(jié)及制造業(yè)、綠色科技等新興領(lǐng)域支持力度,，激發(fā)微觀主體活力,。
       “貨幣政策要主動應(yīng)對�,！睖乇蛘J(rèn)為,，前兩個月主要宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)超出了市場預(yù)期，供需兩端呈現(xiàn)出改善跡象,。下一階段,，正如金融委強(qiáng)調(diào)的，貨幣政策要主動應(yīng)對,，新增貸款要保持適度增長,。特別是，有效需求不足,、成本上漲等問題依然給中小微企業(yè)帶來一定沖擊,，這些市場主體的復(fù)蘇基礎(chǔ)尚不夠牢固,，實現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)壓力不小，內(nèi)外部風(fēng)險挑戰(zhàn)明顯增多,，這需要貨幣政策繼續(xù)主動應(yīng)對,。未來，預(yù)計我國貨幣政策將堅持以我為主,，同時要高度關(guān)注環(huán)境和政策的變化,，兼顧好穩(wěn)增長、防風(fēng)險,、控通脹,，主動作為，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間,。
       人民銀行支付結(jié)算司公布的數(shù)據(jù)顯示,，自2021年9月30日降費(fèi)政策實施以來，已為超過8200萬家市場主體減免支付手續(xù)費(fèi)120多億元,。
       前期,，通過現(xiàn)場走訪、問卷調(diào)查方式,，央行對全國近5萬家企業(yè)進(jìn)行了調(diào)研,。銀行賬戶服務(wù)收費(fèi)、人民幣轉(zhuǎn)賬匯款手續(xù)費(fèi),、票據(jù)業(yè)務(wù)收費(fèi),、銀行卡刷卡手續(xù)費(fèi)……針對這些降費(fèi)呼聲高、使用頻度高的基礎(chǔ)服務(wù),，去年,，人民銀行會同銀保監(jiān)會、發(fā)展改革委,、市場監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于降低小微企業(yè)和個體工商戶支付手續(xù)費(fèi)的通知》,，推出銀行賬戶服務(wù)、人民幣結(jié)算,、電子銀行,、銀行卡刷卡、支付賬戶服務(wù)等5方面12條降費(fèi)政策,。據(jù)統(tǒng)計,，全部降費(fèi)措施實施后預(yù)計每年減少手續(xù)費(fèi)支出約240億元。其中,，惠及小微企業(yè),、個體工商戶超過160億元。
       《政府工作報告》強(qiáng)調(diào),，推動金融機(jī)構(gòu)降低實際貸款利率,、減少收費(fèi),，讓廣大市場主體切身感受到融資便利度提升、綜合融資成本實實在在下降,。小微企業(yè)和個體工商戶等市場主體吸納帶動了大量就業(yè),，蘊(yùn)藏了巨大的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動，通過進(jìn)一步降費(fèi),、引導(dǎo)融資成本下行,，可以降低他們的資金流通成本，有效支持市場主體紓困發(fā)展,，進(jìn)而激發(fā)市場活力,。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)普惠小微企業(yè)貸款增長27.3%,，大型商業(yè)銀行普惠小微企業(yè)貸款增幅超過40%,，企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降。
       人民銀行貨幣政策司近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,，2019年8月貸款市場報價利率（LPR）改革以來,，貨幣政策傳導(dǎo)效率顯著增強(qiáng)，企業(yè)貸款利率明顯下降,，從2019年7月的5.32%降至2022年1月的4.5%,，累計降幅達(dá)0.82個百分點(diǎn)，創(chuàng)改革開放以來的最低水平,，在很大程度上緩解了長期以來存在的小微企業(yè)融資難融資貴問題,。下一步,，人民銀行方面表示,，將繼續(xù)落實好已出臺的各項金融惠企政策，推動金融產(chǎn)品和服務(wù)方式創(chuàng)新,，優(yōu)化融資環(huán)境,，加大對服務(wù)業(yè)領(lǐng)域困難行業(yè)的傾斜支持，更好滿足小微企業(yè)合理融資需求,，支持小微市場主體發(fā)展,。
       植信投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，接下來,，貨幣政策工具將加強(qiáng)前瞻性運(yùn)作,，提前展開布局。下一階段可能會進(jìn)一步降低支農(nóng)支小再貸款利率,，加大對金融機(jī)構(gòu)的再貸款再貼現(xiàn)投放力度,，鼓勵金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險控制要求下向中小微企業(yè)、民營企業(yè),、先進(jìn)制造業(yè),、碳減排等領(lǐng)域提供更多,、更優(yōu)惠、期限更長的信貸支持,；擴(kuò)大普惠小微貸款等結(jié)構(gòu)性工具的支持力度,，發(fā)揮普惠小微貸款的“增量、降價,、擴(kuò)面”作用,。