近日，A股市場(chǎng)出現(xiàn)一定幅度震蕩調(diào)整,，貴金屬板塊卻一度逆市走高,，南黃金、西部黃金尾盤一度漲停,，中國(guó)黃金,、中金黃金和赤峰黃金等漲幅超過(guò)2.5%。
       對(duì)于市場(chǎng)的調(diào)整,，華夏基金認(rèn)為,，外部風(fēng)險(xiǎn)是主因，從全球范圍來(lái)看,，投資者避險(xiǎn)情緒顯著升溫,，短期波及包括農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)金屬,、股票和債券等主要資產(chǎn)價(jià)格,，對(duì)A股市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好帶來(lái)負(fù)面沖擊。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析,，在美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策縮緊預(yù)期下,，加之受到近期疫情蔓延、國(guó)際地緣因素等影響,，包括美國(guó)在內(nèi)的全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)均出現(xiàn)明顯下跌,，現(xiàn)階段市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，黃金作為避險(xiǎn)資產(chǎn)的價(jià)值凸顯,。
       今年以來(lái),，投資者出現(xiàn)了重新涌向黃金等避險(xiǎn)資產(chǎn)的苗頭。數(shù)據(jù)顯示,，上周五紐約證券交易所的SPDR黃金ETF持倉(cāng)大幅增加27.6噸至1008.45噸,，創(chuàng)下去年8月20日以來(lái)新高。通常而言,，ETF持倉(cāng)量的變化是市場(chǎng)衡量風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)重要指標(biāo),，一旦風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)出現(xiàn)風(fēng)吹草動(dòng)，黃金的持倉(cāng)量就會(huì)有所變化,。
       南華期貨金屬分析師表示,，目前,，歐元區(qū)及英國(guó)在通脹壓力下貨幣政策收緊預(yù)期有所提前，對(duì)美元形成反向利空,。風(fēng)險(xiǎn)偏好方面，在疫情擔(dān)憂降溫以及美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策縮緊預(yù)期下,，美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)憂慮升溫,，加之近期公布的多項(xiàng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯回落,，諸如股票,、比特幣等風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)表現(xiàn)欠佳，避險(xiǎn)資產(chǎn)黃金反而受到青睞,。
       金磚匯通首席策略分析師認(rèn)為,，以美國(guó)為代表的西方國(guó)家通貨膨脹明顯，美國(guó)通脹更是達(dá)到7%的水平,，是1982年以來(lái)的最高,，歐洲的通脹也達(dá)到5%，是歐元區(qū)成立以來(lái)的最高通脹,。近期,，各貨幣主管當(dāng)局為應(yīng)對(duì)通脹釋放的貨幣政策信號(hào)更加劇了市場(chǎng)的擔(dān)憂。
       對(duì)于黃金價(jià)格未來(lái)走勢(shì),，“短期看,，黃金近期或?qū)⒕S持向上的格局，一季度還有向上的空間”,。趙相賓分析說(shuō),，美股若持續(xù)下跌將引發(fā)全球?qū)�黃金對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的需求，一般來(lái)說(shuō),，黃金和股市是負(fù)相關(guān)的資產(chǎn),，股市的下跌會(huì)刺激一部分資金進(jìn)入黃金市場(chǎng)避險(xiǎn)。
       但從長(zhǎng)遠(yuǎn)看,，黃金上漲空間有限,，今年是美聯(lián)儲(chǔ)收緊寬松貨幣政策的周期的開始，一旦開始收緊寬松支持美元指數(shù)的中長(zhǎng)期反彈上漲后,，會(huì)對(duì)金價(jià)構(gòu)成一定的打壓,。但南華期貨認(rèn)為，從長(zhǎng)周期看,，在人口紅利下降及技術(shù)創(chuàng)新放緩的背景下,，寬財(cái)政有望成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)促增長(zhǎng)的常規(guī)手段，美債占GDP比重預(yù)計(jì)進(jìn)一步走高,，這也將削弱美元作為全球貨幣的信用,，從而推高黃金的價(jià)值,。