韓國(guó)在接連經(jīng)歷了上世紀(jì)90年代末亞洲金融危機(jī)和本世紀(jì)初的國(guó)際金融危機(jī)之后，企業(yè)財(cái)務(wù)健全性得到了很大提升，政府的外匯儲(chǔ)備也進(jìn)一步穩(wěn)固,。今年一季度韓國(guó)短期外債比率僅為38.2%,，遠(yuǎn)低于國(guó)際貨幣基金組織（IMF）規(guī)定的危險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)線（100%）。然而,，近年來(lái)韓國(guó)的家庭負(fù)債卻出現(xiàn)了急速增長(zhǎng)趨勢(shì),，已成為抑制未來(lái)韓國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)，甚至威脅整體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的危險(xiǎn)因素,。
       IMF近期報(bào)告顯示,，今年二季度，韓國(guó)民間負(fù)債與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)的比率為173.6%,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)IMF的危險(xiǎn)基準(zhǔn)線(100%),。民間負(fù)債的核心構(gòu)成是家庭負(fù)債。與其他國(guó)家相比,，韓國(guó)的家庭負(fù)債惡化情況尤為明顯,。據(jù)國(guó)際清算銀行(BIS)透露，去年韓國(guó)家庭負(fù)債占GDP的比重達(dá)到105.8%,，這意味著韓國(guó)去年的家庭負(fù)債比名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值高出5.8個(gè)百分點(diǎn),。該數(shù)值遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于美國(guó)的78%、日本的68.8%和德國(guó)的56.8%,，在43個(gè)比較對(duì)象國(guó)家中排名第四,。在美聯(lián)儲(chǔ)緊縮貨幣政策長(zhǎng)期化、韓國(guó)基準(zhǔn)利率被迫快速跟漲的大背景下,，家庭負(fù)債已成為懸在韓國(guó)經(jīng)濟(jì)頭頂?shù)木薮蟆把呷�湖��,，隨時(shí)可能引發(fā)經(jīng)濟(jì)的整體崩盤(pán)。
       家庭負(fù)債問(wèn)題已經(jīng)引起韓國(guó)央行的高度關(guān)注,。韓國(guó)央行在近期的一份報(bào)告中稱(chēng),，在持續(xù)增加的債務(wù)不斷流向資本市場(chǎng)的過(guò)程中，如果遭遇強(qiáng)烈沖擊導(dǎo)致泡沫破裂,，韓國(guó)家庭和企業(yè)將遭受高達(dá)66.8萬(wàn)億韓元的信用損失,。
       而且，韓國(guó)對(duì)家庭負(fù)債的統(tǒng)計(jì)可能存在遺漏,。據(jù)BIS提供的數(shù)據(jù),，截至今年一季度韓國(guó)家庭負(fù)債為2213.7萬(wàn)億韓元，比韓國(guó)央行統(tǒng)計(jì)的數(shù)值多出344.3萬(wàn)億韓元,，其差額就出在對(duì)小規(guī)模個(gè)體商戶負(fù)債的歸類(lèi)上,。個(gè)體商戶從金融體系中借款的目的被分類(lèi)為“事業(yè)投入”，在韓國(guó)統(tǒng)計(jì)體系中被排除在家庭債務(wù)之外,。但小規(guī)模個(gè)體商戶負(fù)債同樣有償還責(zé)任,，從這個(gè)角度講,，在高利率局面下，都是提高家庭債務(wù)負(fù)擔(dān)的因素,。BIS等全球機(jī)構(gòu)從實(shí)際出發(fā),，考慮到資金循環(huán)經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu),將家庭和小規(guī)模個(gè)體商戶負(fù)債合計(jì)后進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。
       另一個(gè)嚴(yán)重問(wèn)題是,，韓國(guó)的家庭負(fù)債統(tǒng)計(jì)中存在著巨大的“死角地帶”,，即房租保證金。韓國(guó)有一種在全世界獨(dú)有的“傳貰租房”制度,，即要求租方將金額為房?jī)r(jià)30%至70%的保證金交給房主并簽訂租房合同,，按約定求租方可以少繳甚至不繳月租；合同期滿后,，房主需全額退還保證金,。據(jù)估算，截至去年底,，韓國(guó)的傳貰保證金總額達(dá)到995.8萬(wàn)億韓元,。韓國(guó)政府以傳貰保證金是房主和租戶之間的“私人金融”為由，沒(méi)有將其反映在家庭負(fù)債統(tǒng)計(jì)中,。但在現(xiàn)實(shí)中,，傳貰保證金是租賃合同結(jié)束后必須返還的債務(wù)。
       近期韓國(guó)傳貰保證金返還不斷爆出問(wèn)題,。由于利率上漲,，很多租戶通過(guò)貸款支付傳貰保證金而帶來(lái)的每月利息支出已經(jīng)超過(guò)了月租方式的月租金，因此放棄傳貰改為月租成為一種租房趨勢(shì),。但問(wèn)題是房主很少有能力直接返還保證金,，由于近期房?jī)r(jià)快速下跌，即便找到新的傳貰租戶,，新收到的保證金也很難全數(shù)抵償原租戶。因而近期韓國(guó)出現(xiàn)了一個(gè)奇怪現(xiàn)象,，房主為挽留租戶繼續(xù)以傳貰方式續(xù)租,，甚至每月向租戶支付一定的金額，成為一種“逆向房租”,。
       一旦將傳貰保證金納入統(tǒng)計(jì),，韓國(guó)去年的總家庭負(fù)債將達(dá)到3187.5萬(wàn)億韓元，按此計(jì)算,，韓國(guó)的家庭負(fù)債將占去年GDP的153.9%,，在BIS的43個(gè)調(diào)查對(duì)象國(guó)中排名首位。
       針對(duì)這一嚴(yán)重情況,，相關(guān)金融專(zhuān)家表示,，如果未來(lái)利率上調(diào)因素加強(qiáng),，家庭負(fù)債問(wèn)題很有可能進(jìn)一步凸顯，政府有必要縝密地重新完善家庭負(fù)債的統(tǒng)計(jì)方式,，強(qiáng)化危機(jī)判斷能力,，同時(shí)積極制定擴(kuò)大平民金融安全范圍的補(bǔ)充對(duì)策。