去年下半年至今,，韓元對美元持續(xù)貶值,，近期更呈加速趨勢。近日,，韓元兌美元匯率盤中跌破1340：1關(guān)口,，刷新了國際金融危機以來的最低紀錄。目前看,，韓元短期內(nèi)貶值趨勢難改,，韓國經(jīng)濟正承受巨大壓力。
       韓國媒體普遍認為,，韓元持續(xù)疲軟的主要原因是美聯(lián)儲連續(xù)加息,。在世界主要經(jīng)濟體經(jīng)濟增速放緩,、通貨膨脹率居高不下的情況下，美國持續(xù)收緊貨幣政策,，使美元指數(shù)不斷走高,。近期，美聯(lián)儲鷹派言論連續(xù)不斷,，市場預(yù)測美國繼續(xù)大幅上調(diào)利率（一次上調(diào)75個基點）的可能性正在加大,。
       歐洲各國的經(jīng)濟不振對韓元匯率也造成了下拉作用。今年7月份,，英國的消費者物價指數(shù)同比上漲10.1%,，德國的生產(chǎn)者物價指數(shù)同比暴漲37.2%，加之干旱災(zāi)害和天然氣價格持續(xù)上漲,，歐元近期對美元大幅貶值,，進一步造就了美元的強勢。
       此外,，中國在8月22日對1年期和5年期的貸款市場報價利率進行了小幅下調(diào),。市場認為中國此舉旨在合理釋放流動性，將有效防止經(jīng)濟的硬著陸,。這番調(diào)整也給韓元走勢帶來影響,。
       專家分析認為，能夠扭轉(zhuǎn)韓元對美元貶值趨勢的因素并不多,。市場預(yù)測,，美聯(lián)儲計劃從下月開始，將每月的縮表金額翻一番,，即從目前的475億美元增加到950億美元,。美元流動性減少將導(dǎo)致美元進一步走強，韓元兌美元匯率跌破1350可能只是時間問題,。
       然而,，韓元貶值并沒有像以往一樣給韓國帶來出口擴大的效應(yīng)。8月1日至20日,，韓國出口同比增長僅為3.9%,，而上月1日至20日的出口同比增長還是14.2%。出口增勢的放緩使得韓國貿(mào)易赤字陡然上升,，僅8月份前20天的赤字額就高達102.17億美元,，今年累計貿(mào)易赤字已達254.7億美元。這一數(shù)值甚至超過了1996年創(chuàng)下的206.24億美元的最高赤字紀錄,。
       韓元持續(xù)貶值使得韓國進口物價不斷攀升，帶動了國內(nèi)物價大幅上漲,。雖然韓國央行在7月份進行了激進加息,，但物價仍“高燒不退”,。7月份韓國消費者物價指數(shù)同比上漲6.3%，連續(xù)2個月增速保持在6%以上,，而生產(chǎn)者物價指數(shù)比前一個月上漲0.3%,，達到120.47（2015年水平為100）。雖然上升勢頭有所放緩,，但自今年1月份以來已連續(xù)7個月上漲,，與一年前相比上升了9.2%。
       韓國金融通貨委員會在報告中指出,，韓國核心通脹率（不包括食品和能源）繼續(xù)處于3%至3.5%之間,，預(yù)期通脹率處于4%至5%之間。雖然今后消費者物價的上漲可能會受到國際油價下降的影響,，但是隨著核心通脹率的上漲趨勢持續(xù),，預(yù)計在相當長的一段時間內(nèi)會保持在5%至6%的高水平。
       為最大程度地限制物價,，保持韓元與美元合理利差,，韓國央行在8月份決定再次加息0.25個百分點，利率升至2.5%,。繼4月,、5月、7月之后,，韓國央行在今年內(nèi)已連續(xù)4次加息,，這在韓國央行史上還是首次。然而在此次加息后,，韓元利率也僅僅是與美元利率持平,，并不足以阻止美元外流和韓元貶值。
       如果美聯(lián)儲如外界預(yù)期在9月份再次大幅加息,，美元利率將高于韓元0.75個百分點,，這必將給韓元匯率帶來更大沖擊。韓國央行總裁李昌鏞表示,，在這種情況下,，韓國有必要繼續(xù)維持利率上調(diào)基調(diào)，并暗示在今年余下兩次（10月,、11月）金融通貨委員會會議上連續(xù)上調(diào)基準利率的可能性,。
       然而，央行的持續(xù)加息將給韓國整體經(jīng)濟帶來巨大壓力,，特別是在韓元大幅貶值,、出口增速放緩、物價高漲的情況下。韓國央行已在近期將韓國今年的經(jīng)濟增長預(yù)期從2.7%下調(diào)至2.6%,，將明年經(jīng)濟增長預(yù)期從2.4%修改為2.1%,。
       部分專家悲觀認為，由于今年全球經(jīng)濟出現(xiàn)萎縮,，韓國出口形勢在下半年反轉(zhuǎn)的可能性不大,，如果主要經(jīng)濟體經(jīng)濟形勢持續(xù)惡化，韓元兌美元匯率甚至可能跌破1400∶1,。
       李昌鏞則相對樂觀,。他認為韓元貶值是在美元強勢的背景下與他國貨幣聯(lián)動的結(jié)果，韓國不存在流動性問題和信用風(fēng)險,，外匯儲備相對充足,，不必擔心出現(xiàn)1997年外匯危機和2008年國際金融危機時的情況，韓元貶值帶來的物價上漲則是目前更需要應(yīng)對的問題,。