日前,，公募基金2022年二季報(bào)披露完畢,，各基金二季度資產(chǎn)配置及重倉股浮出水面。從整體來看,，在二季度A股市場震蕩回暖的背景下,，基金市場規(guī)模較上季度實(shí)現(xiàn)增加,，新能源等板塊成為公募基金二季度眼中的“香餑餑”，被明顯增持,。
       市場規(guī)模穩(wěn)步上升
       Wind數(shù)據(jù)顯示,，截至二季度末，公募基金規(guī)模達(dá)26.66萬億元,，較上季度上漲6.71%,。除另類投資基金以外，各類型基金規(guī)模均有所上漲,。其中,，債券型基金較上季度上漲9.89%，股票型與混合型基金規(guī)模較上季度分別上漲8.41%和3.69%,。同時(shí),，二季度公募基金合計(jì)盈利超6993億元，其中股票型與混合型基金本季度凈利潤分別為1668億元,、3731億元,。
       同時(shí)，公募基金繼續(xù)保持為A股第一大機(jī)構(gòu)投資者,。截至二季度末,，公募基金持有A股股票市值已達(dá)5.98萬億元，較上季度上漲8.5%,。其中,，偏股混合型基金倉位較上季度上漲3.05%，達(dá)83.37%,。
       對(duì)于二季度公募基金對(duì)股票資產(chǎn)的增持,，中航基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧海清認(rèn)為，二季度整體股市回暖,，股票型基金紛紛“回血”,，帶動(dòng)了基民的申購熱情,。從長期來看，隨著中國經(jīng)濟(jì)增長,，國民財(cái)富也在不斷增長,，公募基金管理規(guī)模的上升正是居民財(cái)富管理需求增長的縮影。
       “同時(shí),，在資管新規(guī)背景下,，公募基金行業(yè)近年來也進(jìn)行了一系列創(chuàng)新,，被動(dòng)投資,、主題基金等亮點(diǎn)頻出�,？梢哉f,，基金行業(yè)在供給端的創(chuàng)新和國民理財(cái)在需求端的擴(kuò)容共同推動(dòng)了公募基金行業(yè)的大發(fā)展，帶動(dòng)了近些年公募基金總規(guī)模的上漲,�,！编嚭Ｇ逭f。
       中金公司研究部董事總經(jīng)理,、策略分析師李求索指出,，2022年二季度A股市場先抑后揚(yáng)，受海外市場波動(dòng)加大,、國內(nèi)新冠肺炎疫情反復(fù)等因素影響,，二季度初指數(shù)有所回調(diào)，上證指數(shù)一度跌破2900點(diǎn),，4月底至6月底期間,，在政策加碼和國內(nèi)局部疫情好轉(zhuǎn)等因素推動(dòng)下市場逐步回升，成長風(fēng)格有相對(duì)表現(xiàn),，帶動(dòng)了對(duì)股票資產(chǎn)的配置,。
       值得關(guān)注的是，新發(fā)債券型基金在二季度明顯獲得市場青睞,，發(fā)行規(guī)模占二季度公募發(fā)行規(guī)模之比達(dá)67.65%,。博時(shí)基金的基金經(jīng)理過鈞認(rèn)為，受益于寬松資金面影響,，二季度中國短端利率下行,，而長端利率下行趨緩，收益率曲線呈現(xiàn)陡峭形態(tài),，期限利差有所擴(kuò)大,，從這個(gè)角度來看，債市對(duì)疫情后的中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇抱有更大信心,。伴隨在二季度部分大市值高流動(dòng)性轉(zhuǎn)債的上市,，市場選擇余地進(jìn)一步增多,，也提供了新的投資機(jī)會(huì)。
       消費(fèi)板塊獲得青睞
       從行業(yè)配置情況來看,，電力設(shè)備及新能源,、食品飲料、醫(yī)藥,、電子是公募配置最多,、超配幅度最大的4個(gè)行業(yè)。從主動(dòng)加減倉角度看,，二季度公募基金主要在三大方向主動(dòng)加倉：一是新能源板塊,，包括光伏、稀有金屬,、汽車及零部件,；二是消費(fèi)和醫(yī)藥中的少數(shù)細(xì)分行業(yè)，如白酒,、中藥,、醫(yī)療服務(wù)；三是受益于疫情好轉(zhuǎn)的行業(yè),，如航空,、旅游休閑等。
       在個(gè)股方面,，截至二季度末,，公募基金前十大重倉股分別是：貴州茅臺(tái)、寧德時(shí)代,、隆基綠能,、五糧液、瀘州老窖,、藥明康德,、山西汾酒、美團(tuán),、比亞迪,、華友鈷業(yè)，其中公募基金對(duì)貴州茅臺(tái),、寧德時(shí)代的持有市值均超千億元,，分別達(dá)到1335億元和1121億元。
       針對(duì)公募基金二季度的調(diào)倉,，易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)股票基金經(jīng)理蕭楠表示,，二季度A股市場在寬松的流動(dòng)性釋放下走出較為強(qiáng)勁的反彈，消費(fèi)行業(yè)此前超跌較多,，在二季度反彈也較為明顯,。同時(shí),，公募基金在二季度初大幅度配置了新能源整車龍頭標(biāo)的，并在二季度末行業(yè)整體估值和預(yù)期均處于高位的時(shí)候做了減持,，整體上彌補(bǔ)了一季度因?qū)φ�車市場格局判斷的偏差造成的損失,。
       “二季度以來國內(nèi)局部疫情散發(fā)對(duì)部分制造業(yè)供應(yīng)鏈及消費(fèi)活動(dòng)帶來一定影響，后續(xù)隨著疫情改善以及政策加碼,，相關(guān)板塊在前期下跌之后也出現(xiàn)明顯反彈,。其中業(yè)績韌性較強(qiáng)的食品飲料獲得明顯，高端和次高端白酒龍頭獲得加倉較多,。同時(shí),，新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)鏈在二季度仍維持不錯(cuò)的景氣度，公募基金進(jìn)一步加倉電氣設(shè)備和受政策支持的汽車板塊,，隆基綠能,、比亞迪和晶澳科技的持倉市值上升幅度較大�,！崩钋笏髡J(rèn)為。
       截至二季度末,，公募基金持有市值最高的三大行業(yè)依次為：制造業(yè),，金融業(yè)，信息傳輸,、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè),。其中，制造業(yè)相對(duì)A股市場高配7.65%,，占公募基金股票投資市值比為65.03%,，這一定程度上反映出我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的方向，也體現(xiàn)了公募基金更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用,。
       新能源板塊持續(xù)看好
       展望下半年,，多位基金經(jīng)理普遍認(rèn)為，A股市場有望呈現(xiàn)震蕩向好態(tài)勢,，投資者可以繼續(xù)關(guān)注新能源,、消費(fèi)、周期板塊的投資機(jī)會(huì),，積極尋找基本面扎實(shí)的優(yōu)質(zhì)公司,。
       博時(shí)基金宏觀策略部首席權(quán)益策略分析師陳顯順認(rèn)為，從宏觀層面看,，盈利預(yù)期向好,、風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升、無風(fēng)險(xiǎn)利率低位,，預(yù)計(jì)A股有望平穩(wěn)上行,�,！耙环矫妫�受疫情影響��(yán)重的二季度大概率是2022年全年盈利底部,，下半年盈利增速有望改善,。另一方面，在疫情消退和預(yù)期好轉(zhuǎn)下風(fēng)險(xiǎn)偏好逐漸提振,，穩(wěn)增長基調(diào)下流動(dòng)性維持寬裕,，無風(fēng)險(xiǎn)利率處于低位�,！�
       廣發(fā)基金則認(rèn)為下半年成長相較于價(jià)值會(huì)占優(yōu),，小盤相較大盤會(huì)占優(yōu)。光伏,、風(fēng)電,、電動(dòng)車、軍工,、汽車及零部件等高端制造領(lǐng)域仍是首選,。經(jīng)濟(jì)的修復(fù)和疫情的改善利好消費(fèi)服務(wù)，但彈性相對(duì)有限,，是次優(yōu)選擇,。
       嘉實(shí)基金成長風(fēng)格投資總監(jiān)姚志鵬表示，立足當(dāng)下及從中長期角度而言,，相對(duì)看好新能源產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度以及所蘊(yùn)含的豐富投資線索,。以新能源汽車為例，從中長期看,，新能源汽車是未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向之一,。從產(chǎn)業(yè)和技術(shù)角度，中國的電動(dòng)車產(chǎn)業(yè)鏈和技術(shù)已經(jīng)與其他國家拉開了很大的差距,，隨著我國政策的引導(dǎo)以及在電動(dòng)化上的決心,，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望繼續(xù)實(shí)現(xiàn)突破。