中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)近日表示,，保本理財(cái),、不合規(guī)短期理財(cái)產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)清零，銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)已基本完成“資管新規(guī)”過渡期整改任務(wù)。于是有人擔(dān)心“銀行理財(cái)不再保本了,，不能買了”……
       銀行理財(cái)不再保本了，還能買嗎,？業(yè)內(nèi)人士表示,，銀行理財(cái)不屬于存款，其本質(zhì)是資產(chǎn)管理產(chǎn)品,，不應(yīng)也不能保本,。此前之所以保本,，是因?yàn)殂y行理財(cái)產(chǎn)品被異化成了“存款”。
       資產(chǎn)管理的本質(zhì)是“受人之托,、代客理財(cái)”,。假如你是一位缺乏金融知識(shí)的投資者，最理性的做法是把錢交給專業(yè)機(jī)構(gòu),，讓機(jī)構(gòu)替你投資,。賺的錢歸你，賠了錢也由你承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),，專業(yè)機(jī)構(gòu)只收取替你投資的“工錢”,，即投資服務(wù)費(fèi)用。
       以上便是資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的本來面貌,。該模式的突出優(yōu)勢(shì)是讓資金量不大的單一投資者可以實(shí)現(xiàn)多元化投資,、降低風(fēng)險(xiǎn)。例如,，某位投資者用2萬元很難同時(shí)購買多只股票,，但如果他購買了權(quán)益類資產(chǎn)管理產(chǎn)品，該產(chǎn)品可以將募集的大量資金同時(shí)投資多只股票,，進(jìn)而降低投資單只股票的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),。
       銀行理財(cái)保本、異化成存款,，投資者看似“賺了”,，多數(shù)情況卻“虧了”。例如,，某銀行理財(cái)產(chǎn)品承諾1年期收益6%,，并保本。投資者的錢被拿去投資,，1年期的實(shí)際收益率可能高達(dá)15%,，多出來的9%就被資金管理人獲得，并沒有給投資者,。反過來,，如果1年期的實(shí)際收益率是-2%，資金管理人則會(huì)拿錢填補(bǔ)8%的窟窿,。
       在剛性兌付的背景下,，看似投資者獲取了穩(wěn)定收益，但無形中也損失了本屬于自己的另一部分超額收益,。銀行理財(cái)不再保本后,，盡管可能會(huì)在一定時(shí)期出現(xiàn)虧損，但若市場(chǎng)行情上揚(yáng),，所有收益也均歸投資者,。
       監(jiān)管部門先后發(fā)布“資管新規(guī)”“理財(cái)新規(guī)”,，旨在防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)銀行理財(cái)回歸“代客理財(cái)”的資管業(yè)務(wù)本源,。其中,，“資管新規(guī)”的過渡期截至2021年12月末。
       面對(duì)新變化,，投資者需謹(jǐn)記收益,、風(fēng)險(xiǎn)成正比。若完全不能承受任何市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),，應(yīng)選擇存款產(chǎn)品,；如果風(fēng)險(xiǎn)偏好較低，可選擇投資貨幣市場(chǎng),、債券市場(chǎng)的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品,；若風(fēng)險(xiǎn)偏好較高，則可選擇投資股票,、期貨等市場(chǎng)的權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品,。
       最關(guān)鍵的是，投資者需重點(diǎn)關(guān)注擬選擇理財(cái)公司的投資研發(fā)能力,。理財(cái)?shù)暮诵脑谟谫Y產(chǎn)，資產(chǎn)的核心在于配置管理,�,！斑^去，銀行理財(cái)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單,、同質(zhì)化嚴(yán)重,，在‘剛性兌付’的保證下，能夠吸引大多數(shù)穩(wěn)健型客戶,�,！敝袊�(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)專職副會(huì)長(zhǎng)潘光偉說，隨著資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型,，金融機(jī)構(gòu)必須通過多樣化的資產(chǎn)配置,，重構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的吸引力。